Determination of Ownership Structure, Profitability, and Liquidity on Dividend Policy in Companies Listed on the JII

Authors

  • Muhammad Zidan Maftuh Al husna UIN Raden Mas Said Surakarta
  • Ika Yoga UIN Raden Mas Said Surakarta

DOI:

https://doi.org/10.21111/at.v10i2.14022

Keywords:

Dividend Policy, Profitability, Liquidity, Jakarta Islamic Index (JII)

Abstract

This study analyzes the effect of ownership structure, profitability, and liquidity on dividend policy in 18 companies listed on the Jakarta Islamic Index (JII) for the 2019-2023 period.Secondary data in the form of company financial reports obtained from the Indonesia Stock Exchange were analyzed using panel data regression with Eviews software. The findings indicate that managerial ownership (MNRG) exerts a negligible influence on dividend policy (DPR), given the negligible proportion of managerial shares relative to public shares.Conversely, Return on Assets (ROA) demonstrates a positive and significant relationship with DPR, suggesting that higher profitability leads to increased dividend distribution likelihood. The study further found that Net Profit Margin (NPM) exerts no significant influence on DPR, suggesting that net profit is predominantly allocated to support the company's operational needs.The Current Ratio (CR) was found to have a positive and significant effect on DPR, indicating that a higher liquidity level in the company corresponds with its greater capacity to pay dividends. Consequently, this study validates that profitability and liquidity emerge as the predominant factors influencing dividend policy in companies listed on the Jakarta Islamic Index (JII) during the 2019-2023 period.

References

Alkausar, B., Lasmana, M. S., & Soemarsono, P. N. (2020). Tax Aggressiveness: A Meta Analysis in Agency Theory Perspective. 4(1).

Arilaha, M. A. (2019). Pengaruh Free Cash Flow, Profitabilitas, Likuiditas, Dan Laverage Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 13(1), 78–87.

Bakhtiar, S. (2020). Analisis Rasio Profitabilitas dan Solvabilitas Pada PT. Mayora Indah Tbk. Jurnal Ilmiah Manajemen Pemasaran, 2(2), 195–206. https://ejournals.umma.ac.id/index.php/brand

Baros, F., Ayem, S., & Prastyatini, S. L. Y. (2022). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Risiko Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur. AKURAT : Jurnal Ilmiah Akuntansi, 13(2), 87–105.

Bustaman, M. A. A. and Y. (2019). Firm Profitability, Ownership Structure and Dividend Policy on the Indonesian Manufacturing Companies. 27.

Darmawan, D. (2019). Kebijakan Dividen: Teori dan Praktiknya di Indonesia. In Manajemen Keuangan : Memahami Kebijakan Deviden, Teori, dan Praktiknya di Indonesia (Issue July).

Deitiana, T., Yap, S., & Ersania. (2021). Dividend Payout Ratio Dan Faktor Yang Mempengaruhinya Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Di Bursa Efek Indonesia. Media Bisnis, 12(2), 119–126. https://doi.org/10.34208/mb.v12i2.916

Dewi, K. Y., & Rahyuda, H. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bei. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 9(4), 1252. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2020.v09.i04.p02

Dwi Poetra, R. (2019). Pengaruh Profitabilitas, leverage, Likuiditas, dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Gastronomía Ecuatoriana y Turismo Local., 1(69), 5–24.

Eka Yuliyanti, & Anis Turmudhi. (2024). Kajian Literatur: Mengungkap Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Perusahaan. MENAWAN : Jurnal Riset Dan Publikasi Ilmu Ekonomi, 2(5), 26–39. https://doi.org/10.61132/menawan.v2i5.776

Hesniati, H., & Hendra, Y. (2019). Faktor yang Mempengaruhi Rasio Pembayaran Dividen Perusahaan BEI. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 2(1), 20–32. https://doi.org/10.36778/jesya.v2i1.37

Kusuma, G. I. suhandak, & Zainul, A. (2019). Analisis Pengaruh Profitabilitas (Profitability) dan Tingkat Pertumbuhan Modal dan Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Bisnis, 5(2), 1–11.

Lesmono, B., & Siregar, S. (2021). Studi Literatur Tentang Agency Theory. Ekonomi, Keuangan, Investasi Dan Syariah (EKUITAS), 3(2), 203–210. https://doi.org/10.47065/ekuitas.v3i2.1128

Maria Ati Peti, Yosefina Andia Dekrita, & Kristiana Reinildis Aek. (2023). Pengaruh Arus Kas Aktivitas Operasi Terhadap Likuiditas. Jurnal Projemen UNIPA, 10(2), 72–89. https://doi.org/10.59603/projemen.v10i2.30

Mariani, D., Utara, P., & Lama, K. (2018). Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol . 7 No . 1 April 2018 FEB Universitas Budi Luhur ISSN : 2252 7141. 7(1), 59–78.

Marsinah. (2021). Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Struktur Modal dan Profitabilitas Terhdap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Ekonomika Sharia: Jurnal Pemikiran Dan Pengembangan Ekonomi Syariah, 7(1), 47–65.

Mayola, L., Sanjaya, S., & Safitri, W. (2018). Identifikasi Karakteristik Jakarta Islamic Index Dengan Menggunakan Algoritma K-Means. Sebatik, 22(2), 83–87. https://doi.org/10.46984/sebatik.v22i2.312

Monica putri, T. (2019). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Equity, Ukuran Perusahaan Terhadap kebijakan dividen. Jurnal Akuntansi, 11.

Muhtarom, Z. A. (2019). Pengaruh Struktur Kepemilikian dan Struktur Modal Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2019. 1, 1–154.

Mukti, W. K., & Esra, M. A. (2023). Analisis pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dan leverage terhadap kebijakan dividen. Kwik Kian Gie, 1–17.

Nugraha, R., Kusno, H. S., & Finanto, H. (2021). Pengaruh Debt To Equity (DER), Return On Equity (ROE), dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Kebijakan Dividen 2015-2020). Seminar Nasional Inovasi Teknologi Terapan Politeknik Negeri Balikpapan, 73–84.

Nurhidayah, S. (2020). Pengaruh Rasio Arus Kas Operasi, Rasio Cakupan Arus Dana dan Rasio Reinvestasi Kas terhadap Dividend Payout Ratio” dengan studi empiris pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index tahun 2017-2019. SELL Journal, 5(1), 55.

Pandeirot, L. B., & Sumanti, E. R. (2021). Likuiditas Dan Profitabilitas Perusahaan Manufaktur Di Asean+3. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 23(2), 229–242. http://jurnaltsm.id/index.php/JBA

Ridhotulloh, A. M. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Bank Milik Pemerintah (Persero) Di Indonesia Periode 2005-2014. 1–19.

Ross, S. A. (1997). The Determination of Financial Structure: The Incentive-Signalling Approach. CFA Digest, 27(1), 5–7. https://doi.org/10.2469/dig.v27.n1.2

Sari, D. M., & Wulandari, P. P. (2021). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, 22(1), 1–18.

Setyahani, A., Opu, N. V., & Khairiyah, N. M. (2023). Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Cash Ratio, dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) Pada Persuasahaan Perbankan yang Terdaftar Dalam KBMI Periode 2012-2021. Jurnal Mahasiswa Akuntansi Poltekba (JMAP), 5(1), 1–11.

Shaleh, W., Margyanita, V. A., Sukarno, Z., & Themba, O. S. (2023). Pengaruh return on asset dan debt to equity ratio terhadap kebijakan dividen. Jurnal Manajemen Keuangan Stiem Bongaya, 2019, 159–169.

Silaban, D. P., & Purnawati, N. K. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Kepemilikan,. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(2), 1251–1281.

Soebagyo, M. A. W., & Iskandar, I. (2022). Pengaruh kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap cost of debt. Kinerja, 19(2), 345–355. https://doi.org/10.30872/jkin.v19i2.11686

Sugiyono, D. (2019). Metode penelitian kuantitatif kualitatif dan R&D. In Penerbit Alfabeta.

Widyaningsih, M., Astuti, Y., & Supriyanto. (2021). Analisis Laporan Keuangan Bank Syariah (Issue 112).

Downloads

Published

2024-12-30

How to Cite

Maftuh Al husna, M. Z. ., & Yoga, I. . (2024). Determination of Ownership Structure, Profitability, and Liquidity on Dividend Policy in Companies Listed on the JII. Al Tijarah, 10(2), 93–103. https://doi.org/10.21111/at.v10i2.14022

Issue

Vol. 10 No. 2 (2024): Al Tijarah l December

Section

Articles

License

The Authors submitting a manuscript do so on the understanding that if accepted for publication, copyright of the article shall be assigned to Al Tijarah journal and Departement of Management, Faculty of Economics and Management, University of Darussalam as publisher of the journal.