PENGARUH NILAI PENERBITAN, RATING PENERBITAN DAN MINAT INVESTOR SUKUK TERHADAP REAKSI PASAR MODAL (Studi Kasus Pada Saham Yang Terdaftar Di DES) TAHUN 2016-2018

Authors

  • Farhan Fadhlurrahman University of Darussalam Gontor, Indonesia
  • Hartomi Maulana University of Darussalam Gontor, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.21111/ibmj.v2i1.3159

Keywords:

Kata kunci, Sukuk, Cumulative Abnormal return, trading volume activity.

Abstract

Pasar modal merupakan salah satu elemen penting dan tolak ukur kemajuan perekonomian suatu negara. Pengumuman penerbitan sukuk menjadi informasi menarik bagi investor (good news), karena dipersepsikan bahwa prospek perusahaan dimasa yang akan datang bagus. Adanya penerbitan sukuk menunjukan bahwa perusahaan akan melakukan ekspansi yang akan meningkatkan kinerja perusahaan. Jika investor benar-benar memanfaatkan informasi tersebut dalam pengambilan keputusan investasinya, maka pengumuman tersebut akan berdampak pada perubahan harga saham dan aktivitas volume perdagangan saham(trading volume activity). Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh nilai penerbitan, rating penerbitan, dan minat investor sukuk terhadap reaksi pasar modal yang diukur dengan cumulative abnormal return. Populasi pada penelitian ini adalah perusahaan yang menerbitkan sukuk dan tercatat dalam Daftar Efek Syariah tahun 2016-2018. Teknik pengambilan sampel yang dilakukan dalam penelitian yaitu menggunakan metode purposive sampling dan berdasarkan kriteria yang telah ditentukan diperoleh 104 sukuk dari 18 perusahaan yang menerbitkan sukuk yang memenuhi kriteria. Teknik analisis yang digunakan yaitu analisis regresi berganda. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa nilai penerbitan dan minat investor tidak berpengaruh signifikan terhadap Cumulative abnormal return. Akan tetapi, rating penerbitan  berpengaruh signifikan terhadap cumulative abnormal return. Hal ini dibuktikan nilai rating penerbitan  Sig < α (0,03 < 0,05). Sedangkan nilai penerbitan      berada pada angka Sig > α 0,125 dan minat investor berada pada angka Sig > α 0,206.

Author Biographies

Farhan Fadhlurrahman, University of Darussalam Gontor, Indonesia

 Department of Management, Faculty of Economics and Management, University of Darussalam Gontor, Indonesia

Hartomi Maulana, University of Darussalam Gontor, Indonesia

Department of Management, Faculty of Economics and Management, University of Darussalam Gontor, Indonesia

References

Daftar PustakaAbd. Majid, M., & Maulana, H. (2010). Assessing Performance of Mutual Funds in Indonesia. Journal of Economic Cooperation & Development, 31(4). Retrieved from https://www.researchgate.net/profile/M-Shabri-Abd-Majid/publication/287683370_Assessing_Performance_of_Mutual_Funds_in_Indonesia/links/54a2615f0cf256bf8baf83b7/Assessing-Performance-of-Mutual-Funds-in-Indonesia.pdfArifina, A. n. (2016). nilai dan rating penerbitan sukuk terhadap return saham (studi pada perusahaan yang listing di bursa efek indonesia. skripsi uin suka jogja.Arikunto, S. (2002). Prosedur Penelitian Suatu Pendekatan Praktek. Jakarta: PT. Rineka Cipta.Bank Indonesia. (2012, April). Diambil kembali dari Bank Indonesia.Dkk, A. J. (2015). Islamic Bond Issuance : What Sovereign debt Managers need to know. Emerald Insight.dkk, D. (2017). pengaruh nilai penerbitan obligasi syariah, dan rating penerbitan syariah terhadap reaksi pasar modal . prosiding akuntansi.dkk, M. A. (2017). The effect of board atributes on sukuk rating . Nilai, Malaysia: Emerald Insight.Dkk, A. J. (2015). Islamic Bond Issuance : What Sovereign debt Managers need to know. Emerald Insight.dkk, D. (2017). pengaruh nilai penerbitan obligasi syariah, dan rating penerbitan syariah terhadap reaksi pasar modal . prosiding akuntansi.dkk, M. A. (2017). The effect of board atributes on sukuk rating . Nilai, Malaysia: Emerald Insight.Fajar, R. C. (2017). Pengaruh motivasi investasi dan pengetahuan investasi terhadap minat investasi di pasar modal pada mahasiswa Fakultas Ekonomi UNY. Skripsi Universitas Negeri Yogyakarta.Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPss 25. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro Semarang.Indonesia, B. E. (2017). Indonesia Bond Market Agency 2017-2018. Jakarta: Indonesia Stock Exchange.Jogiyanto. (2005). mengestimasi return ekspektasi menggunakan model mean-adjusted model, market model, dan market adjusted model. yogyakarta.jogiyanto. (2008). studi peristiwa menguji reaksi pasar modal akibat suatu peristiwa. yogyakarta: BPFE YOGYAKARTA.Jogiyanto. (2010). yogyakarta: BPFE YOGYAKARTA.Jogiyanto. (2010). Studi Peristiwa menguji reaksi pasar modal akibat suatu peristiwa. Yogyakarta: BPFE YOgyakarta.Jogiyanto. (2010). Teori Portofolio dan Analisis Portofolio . Yogyakarta: FEB Universitas Gajah Mada.kusniawati. (2013). analisa perkembangan sukuk dan dampak bagi obligasi syariah. unesa.OJK. (2016, april). Diambil kembali dari OJK.Rangkuti, F. (2002). Analisis SWOT Teknik Membedah Kasus Bisnis. Jakarta : PT. Gramedia Pustaka Utama.republika. (2018, april). Diambil kembali dari Republika.riyanto. (2011). perputaran kas . 198.Sarah, A. P. (2014). Analisis Faktor yang mempengaruhi minat investor terhadap sukuk negara ritel. Skripsi Institut Pertanian Bogor.Sari, Y. F. (2016). Pengaruh Perombakan (resuffle) kabinet kerja terhadap reaksi pasar modal indonesia (event Study pada saham LQ45 yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis.Savitri, E. (2016). pengaruh penerbitan obligasi syariah (sukuk) terhadap reaksi pasar modal indonesia 2009-2013. jurnal aplikasi manajemen UB.Septyaningsih. (2012). Pengaruh nilai penerbitan dan rating penerbitan obligasi syariah terhadap return saham (studi kasus perusahaan yang menerbitkan obligasi syariah dan terdaftar di bursa efek indonesia 2002-2009). Skripsi Universitas Negeri Semarang.Soemitra. (2014). obligasi syariah sesuai dengan Dewan Syariah nasional. 143-144.sofihiyah. (2007). Dalam konsep dasar obligasi syariah (hal. 12).Sugiyono. (2012). Statistik Untuk Penelitian. Bandung: CV Alfabeta.sunarsih. (2008). potensi obligasi syariah dalam pendanaan jangka menengah dan panjang di perusahaan. assy syirah.Sutedi, A. (2011). Pasar Modal Syariah sarana investasi keuangan berdasasrkan prinsip syariah. Jakarta: CV Sinar Grafika.wijayaningtyas, p. (2016). pengaruh nilai penerbitan, rating penerbitan, umur obligasi syariah terhadap reaksi pasar modal. jurnal ilmu dan riset akuntansi, 5-6.Wijayaningtyas. (2016). pengaruh nilai penerbitan, rating Penerbitan, umur obligasi Syariah terhadap reaksi Pasar. jurnal ilmu dan riset akuntansi. Fatwa Dewan Syariah Nasional Majelis Ulama Indonesia No.33/DSN-MUI/IX/2002 tentang Obligasi Syariah.http://www.ibpa.co.id/DataPasarSuratUtang/BondMaster/ObligasidanSukukKorporasi/tabid/80/Default.aspx diakses pada tanggal 19 Maret 2019http://pefindo.com/index.php/fileman/file?file=ratingupdate/RA-2018-12-30.pdf diakses pada tanggal 31 januari 2019https://finance.yahoo.com/quote/ISAT.JK/history?p=ISAT.JK diakses pada tanggal 25 maret 2019https://www.ojk.go.id/id/kanal/syariah/data-dan-statistik/data-produk-obligasi-syariah/Default.aspx diakses pada tanggal 26 agustus 2018.

Downloads

Published

2022-12-31

How to Cite

Fadhlurrahman, F., & Maulana, H. (2022). PENGARUH NILAI PENERBITAN, RATING PENERBITAN DAN MINAT INVESTOR SUKUK TERHADAP REAKSI PASAR MODAL (Studi Kasus Pada Saham Yang Terdaftar Di DES) TAHUN 2016-2018. Islamic Business and Management Journal, 2(1), 48–60. https://doi.org/10.21111/ibmj.v2i1.3159

Issue

Vol. 2 No. 1 (2019): IBMJ | June

Section

Articles